交通運(yùn)輸領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（簡稱交通新基建）將更多新技術(shù)、新設(shè)備引入到傳統(tǒng)基建，一次性投資建設(shè)的資金需求較大，在運(yùn)營期，設(shè)施設(shè)備運(yùn)維投入高、更新迭代快，持續(xù)性資金投入需求明顯。傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施投融資體系，難以適應(yīng)交通新基建的發(fā)展需要。必須立足交通新基建的基本屬性和投融資特點(diǎn)，推動(dòng)有為政府與有效市場相結(jié)合，加快形成多元化、市場化、專業(yè)化的投融資體系。

　　交通新基建處于快速起步和技術(shù)加速迭代關(guān)鍵階段

　　新型基礎(chǔ)設(shè)施是現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系的重要組成部分，是實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的重要支撐。

　　黨的二十大報(bào)告對“優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施布局、結(jié)構(gòu)、功能和系統(tǒng)集成，構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系”作出重要部署。2022年4月，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議指出，要立足長遠(yuǎn)，強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展對國土空間開發(fā)保護(hù)、生產(chǎn)力布局和國家重大戰(zhàn)略的支撐，加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提升傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施水平。國家“十四五”規(guī)劃綱要也進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，加快建設(shè)新型基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)揮市場主導(dǎo)作用，打通多元化投資渠道，構(gòu)建新型基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)體系。

　　當(dāng)前，我國交通新基建正處于快速起步和技術(shù)加速迭代的關(guān)鍵階段，立體智能交通體系加速構(gòu)建，無人碼頭、自動(dòng)駕駛等交通運(yùn)輸新形態(tài)不斷涌現(xiàn)，以智慧公路、智慧航道、智慧港口、智慧機(jī)場等為代表的交通新基建，已經(jīng)由試點(diǎn)示范逐步發(fā)展到全面布局、統(tǒng)籌推進(jìn)的戰(zhàn)略關(guān)口。

　　立足交通新基建健康持續(xù)發(fā)展，既要加強(qiáng)規(guī)劃、標(biāo)準(zhǔn)等頂層謀劃，形成規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效益，也要充分認(rèn)識(shí)交通新基建的投融資特征，在這一具有較強(qiáng)外部性的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的起步階段，通過政府有效引導(dǎo)，建立公開透明的激勵(lì)機(jī)制和穩(wěn)定的市場預(yù)期，對于有效發(fā)揮市場對各類創(chuàng)新要素配置的導(dǎo)向作用、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)規(guī)?；图夹g(shù)迭代升級(jí)具有重要意義。

　　交通新基建投融資特征不同于傳統(tǒng)基建

　　交通新型基礎(chǔ)設(shè)施是通過信息和數(shù)字技術(shù)的深度應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型升級(jí)的融合基礎(chǔ)設(shè)施。智慧公路等交通新基建，具有基礎(chǔ)性、公共性和正外部性等傳統(tǒng)交通設(shè)施的共性特征，同時(shí)，也呈現(xiàn)出“軟硬結(jié)合”、“虛實(shí)結(jié)合”和“上下聯(lián)系”等不同于傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施的特點(diǎn)。這些特點(diǎn)決定了交通新基建更加強(qiáng)調(diào)建設(shè)與運(yùn)營的協(xié)同性、數(shù)據(jù)與設(shè)施的融合性，平臺(tái)與服務(wù)的系統(tǒng)性，對于區(qū)域間、方式間、要素間以及規(guī)劃建設(shè)的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)要求更高。單純依靠市場力量，無法有效引導(dǎo)創(chuàng)新要素向交通新基建領(lǐng)域配置，難以形成產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展和技術(shù)迭代升級(jí)的良性循環(huán)。

　　從投融資特征看，由于交通新基建將更多新技術(shù)、新設(shè)備引入到傳統(tǒng)基建，一次性投資建設(shè)的資金需求較大。在運(yùn)營期，設(shè)施設(shè)備運(yùn)維投入高、更新迭代快，持續(xù)性資金投入需求明顯。與傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施相比，交通新基建的投融資具有以下特點(diǎn)：

　　投融資復(fù)雜性更高。交通新基建是硬件設(shè)施、軟件系統(tǒng)、數(shù)據(jù)資源等多種要素的系統(tǒng)集成，各組成部分對投資主體、投融資模式、投資周期等需求不同，進(jìn)一步增加了交通新基建投融資的復(fù)雜性。

　　投資不確定性更大。傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、成本收益和運(yùn)營模式等方面相對穩(wěn)定，政府、社會(huì)資本、金融機(jī)構(gòu)等對其投資運(yùn)營結(jié)果的預(yù)期相對明確。交通新基建涉及的各類硬件、軟件設(shè)施的技術(shù)邊界和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不斷更新，技術(shù)更新迭代快，難以通過商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資產(chǎn)評估方法進(jìn)行價(jià)值評估。此外，投資、建設(shè)、運(yùn)營和使用等不同主體的發(fā)展理念和利益訴求可能存在較大差異，使交通新基建也面臨較大的不確定性。

　　投資運(yùn)行閉環(huán)不成熟。雖然交通新基建可以改善傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)、管理水平和效率，但其投入產(chǎn)出效益的衡量和實(shí)現(xiàn)機(jī)制缺失，傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施成熟的投資運(yùn)行機(jī)制無法復(fù)制。商業(yè)盈利模式仍在探索之中，社會(huì)資本更多持觀望態(tài)度。

　　交通新基建投融資面臨多重困境

　　當(dāng)前，智慧公路等交通新基建主要依托新建、改擴(kuò)建等項(xiàng)目建設(shè)的融資渠道籌措資金，項(xiàng)目資金來源比較單一，而且因智慧化投入所能帶來的預(yù)期收益增量存在較大不確定性。既有項(xiàng)目即使收入穩(wěn)定，但所需的智慧化改造資金投入較高，僅靠企業(yè)自籌難以解決，特別是投資回收機(jī)制尚不成熟，對社會(huì)資本吸引力有限。因此，傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)有的投融資體系，難以適應(yīng)交通新基建的發(fā)展需要。

　　傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施融資方式難以有效支撐交通新基建。長期以來，我國交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)形成了政府主導(dǎo)、以銀行間接融資為主的融資模式。當(dāng)前，傳統(tǒng)融資方式的天花板效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，僅靠政府財(cái)政投入或者政府舉債融資的方式，無法滿足交通新基建持續(xù)、大規(guī)模的資金需求。

　　傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營模式不匹配交通新基建。交通新基建要發(fā)揮出商業(yè)價(jià)值和社會(huì)效益，更加強(qiáng)調(diào)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)維和服務(wù)的一體化。如果按照傳統(tǒng)的項(xiàng)目式推動(dòng)，必然帶來建設(shè)與后期運(yùn)營管理、功能設(shè)計(jì)與服務(wù)應(yīng)用、供給和需求等各方面的分割，進(jìn)而可能造成低效投資或者重復(fù)建設(shè)。

　　傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)主體不完全具備交通新基建的能力。交通新基建的核心是數(shù)字和信息技術(shù)的融入及產(chǎn)業(yè)模式的創(chuàng)新，需要有高科技企業(yè)共同推動(dòng)。雖然地方交投集團(tuán)和建筑類中央企業(yè)等對傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營管理擁有成熟的經(jīng)驗(yàn)，但在新基建如何運(yùn)營獲利、如何選擇和引進(jìn)投資者、如何進(jìn)行投融資合作方面等尚未形成行之有效的模式和經(jīng)驗(yàn)，不足以獨(dú)立成為交通新基建的主力軍。

　　投融資政策制度相對滯后不利于交通新基建。當(dāng)前，智慧公路等交通新基建涉及的各類硬件、軟件設(shè)施，技術(shù)邊界和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不斷更新，各組成部分的公共物品屬性也完全不同。對于政府是否需要引導(dǎo)，在哪些領(lǐng)域、哪些環(huán)節(jié)以及采取什么方式引導(dǎo)等問題尚未厘清，相關(guān)規(guī)則制度有待細(xì)化和銜接，政策落實(shí)落地需要進(jìn)一步深化。

　　推動(dòng)有為政府與有效市場相結(jié)合

　　交通新基建事關(guān)我國交通運(yùn)輸現(xiàn)代化，事關(guān)加快建設(shè)交通強(qiáng)國。推進(jìn)交通新基建持續(xù)健康發(fā)展，必須立足交通新基建的基本屬性和投融資特點(diǎn)，推動(dòng)有為政府與有效市場相結(jié)合，加快形成多元化、市場化、專業(yè)化的投融資體系，穩(wěn)定市場預(yù)期，形成產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展和技術(shù)迭代升級(jí)的良性循環(huán)。

　　完善頂層設(shè)計(jì)，強(qiáng)化規(guī)劃引領(lǐng)。適時(shí)研究制定交通新基建中長期及五年發(fā)展規(guī)劃，將交通新基建發(fā)展思路和方向，轉(zhuǎn)化為可落地的“施工圖”。一是統(tǒng)籌傳統(tǒng)與新型，明確發(fā)展目標(biāo)、系統(tǒng)架構(gòu)和實(shí)施步驟，形成適應(yīng)技術(shù)發(fā)展的路線圖和時(shí)間表。二是堅(jiān)持統(tǒng)一規(guī)劃、整體推進(jìn)，統(tǒng)籌通道線網(wǎng)布局、建設(shè)安排和系統(tǒng)功能，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。三是統(tǒng)一系統(tǒng)的基礎(chǔ)底座，完善標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范體系，規(guī)范智能設(shè)備的性能參數(shù)和技術(shù)路徑，避免形成“數(shù)據(jù)孤島”“功能孤島”。

　　建立健全投資政策和配套制度體系。一是研究制定符合交通新基建基本屬性的投資政策，對公共屬性強(qiáng)、技術(shù)成熟度高、綜合效益顯著的領(lǐng)域，按照政府應(yīng)投盡投、應(yīng)扶盡扶的原則，統(tǒng)籌考慮建設(shè)成本、地方財(cái)力與債務(wù)承受能力，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，避免地區(qū)性、結(jié)構(gòu)性的發(fā)展失衡。二是明確智慧化建設(shè)的實(shí)施范圍、定額和取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，為投資建設(shè)、成本核算和績效評估等提供依據(jù)。三是建立項(xiàng)目全生命周期績效評價(jià)體系，明確考核目標(biāo)和績效指標(biāo)，科學(xué)評價(jià)項(xiàng)目的綜合效益。

　　培育壯大交通新基建投資建設(shè)主體。一是引導(dǎo)傳統(tǒng)交投企業(yè)優(yōu)化整合各類數(shù)據(jù)資源、技術(shù)資源與市場資源，加快向智能交通運(yùn)營服務(wù)商轉(zhuǎn)型升級(jí)。二是鼓勵(lì)運(yùn)營企業(yè)與相關(guān)高科技企業(yè)開展跨區(qū)域、跨領(lǐng)域的投資合作，有效聚集數(shù)據(jù)、技術(shù)、資本、流量等投入要素，打造一批行業(yè)領(lǐng)先的交通新型基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營集成商。三是鼓勵(lì)企業(yè)積極拓展應(yīng)用場景，探索商業(yè)模式和投資收益閉環(huán)，創(chuàng)新可持續(xù)的運(yùn)維模式，不斷完善交通新基建產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈。

　　構(gòu)建多元化的市場融資體系。一是積極爭取政策性貸款支持，將既有交通基礎(chǔ)設(shè)施的智慧化提升納入支持范疇。二是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸支持模式，開發(fā)特色金融產(chǎn)品，創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、未來收益權(quán)質(zhì)押、認(rèn)股權(quán)證等抵質(zhì)押模式，不斷提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)供給的適配性。三是支持各地積極探索存量資產(chǎn)盤活方式，推進(jìn)通信管道、路域資產(chǎn)等相關(guān)路衍資源整合，探索商業(yè)化運(yùn)營模式，打造路衍經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，助力經(jīng)濟(jì)效益新增長點(diǎn)。

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